招标量：5 月招标节奏仍较缓，共招标陆风1.5GW。2023 年1-5 月，风电招标量达29.1GW，同比-25.3%；5 月风电招标量为1.5GW，同/环比-83.6%/-72.1%。

从海/陆角度来看，2023 年1-5 月海/陆招标量分别为3.2/25.9GW，同比-56.1%/-18.3%；5 月海风未招标，陆风招标量为1.5GW，同/环比-80.5%/-72.1%。

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从开发商角度来看，2023 年1-5 月风电招标项目涉及开发商共36 家，其中华能集团位列第一，招标规模达6.4GW，占比22%。5 月共7 家开发商发布风电项目招标公告，前三名开发商招标1GW 风电项目，占比达65.2%，市场份额较集中；其中中广核位列第一，规模达0.4GW，占比25.3%。

中标量：5 月广西首批海风示范性项目开标，中标量同比+20%。2023 年1-5月，风电中标量达36.2GW，同比+6.3%；5 月风电中标量为9.2GW，同/环比-25.2%/-23.3%。

从海/陆角度来看，2023 年1-5 月海/陆中标量分别为4.9/31.3GW，同比+47.8%/+1.8%；5 月海/陆中标量分别为1.3/7.9GW，同比+20%/-29.7%，环比-6.4%/-25.5%。

从整机商角度来看，2023 年1-5 月，整机商三一/明阳/远景/金风位列前四，中标规模分别为5.6/5.5/5.4/5GW，占比17.1%/16.8%/16.3/15.3%；明阳/远景/海装/上海分别中标1.3/0.9/0.4/0.3GW 海风项目，占比35.6%/24.2%/11.2%/7.2%；三一/ 金风/ 远景/ 明阳分别中标5.6/4.8/4.5/4.2GW 陆风项目， 占比19.2%/16.4%/15.3%/14.5%。5 月广西首批海上风电示范性项目开标，分别是国电投钦州海上风电示范项目和广西广投防城港海上风电示范项目（标段一），由明阳、海装、远景中标。

从地区分布角度来看，陆风方面，2023 年1-5 月中标三北地区项目20.6GW，占比70.7%；其中5 月中标三北地区项目5.3GW，占比达67.6%，且以甘肃为首，规模为3.5GW，占比44.3%。海风方面，2023 年1-5 月中标项目位于山东/ 广西/ 广东/ 海南/ 浙江/ 福建/ 辽宁七省， 占比分别为29.8%/27%/15.4%/10.3%/6.3%/6.2%/5%；其中5 月中标海风项目均位于广西。

中标价：陆上风机中标价持续回暖，环比+6.8%。据统计，2023 年3 月陆风加权平均价格（不含塔筒）创历史新低后，陆上风机价格持续回暖，5 月加权中标均价为1696 元/kW，环比+6.8%；5 月海风项目未公布中标价格。

从整机商角度来看，2023 年1-5 月三一/远景/明阳陆风机组中标价格最低，分别为1426/1431/1507 元/kW；海装/中车/运达海风机组中标价格最低，分别为2920/3084/3247 元/kW。

投资建议：考虑到全球海风建设加速推进，且海风产业链具有显著超额的成长性，建议关注桩基、海缆、主机等产业链相关标的，如泰胜风能、海力风电、大金重工、天能重工、润邦股份、天顺风能、东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆、三一重能、明阳智能等。

风险提示：风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动。

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