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德生科技股权激励计划奠定长期成长性。本次业绩考核 100%行权条 件为：以 2021 年营业收入为基数，2023/2024/2025 年营业收入增长率 分别不低于 110%/190%/270%，或以 2021 年扣非后的归母净利润为基 数，2023/2024/2025 年扣非后的归母净利润增长率分别不低于 110%/190%/270%。即 2021-2025 年 CAGR 不低于 38.7%。此次制定了较高的业绩考核目标，彰显对于未来增长信心十足。

保险上市 2022 年 11 月，寿险当月原保费增速排序如下：太保寿险（23%）、新华 保险（0%）、平安寿险及健康险（-3%）、中国人寿（-9%）和人保寿险 及健康（-55%）。太保单月保费连续三个月高增长（9-11 月分别为 9.4% 、 29.4%和 23.3%），主要系太保淡化开门红，着力通过推出优质新产品等 方式实现年底业绩冲刺，本月太保推出新产品顶梁柱收入损失保险，该 产品计划由收入损失保险附加两全险和被保人豁免疾病保险组成。平安 将继续秉持“专业，让生活更简单”理念，满足客户多元化需求。人保 寿险单月期缴同比增长 21.0%，环比上月增速有所放缓，单月总保费降 幅持续扩大主要系上年同期单月 64.3 亿元趸交业务基数。受长期保障 型业务持续低迷的压制，上市险企价值增长或仍旧承压，前 11 月累计 NBV 增速为中国人寿（-17%）、平安寿险及健康险（-19%）、太 保寿险（-32%）和新华保险（-50%），太保寿险 4Q22 有望延续 3Q22单季 NBV 小幅转正的复苏趋势。

关键词： 大牛证券＆＃134保险上市保费表现分化主要系业务策略差